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新浪美股北京時間23日訊，從2008年以來美國企業債猛增了兩倍，從2萬億美元膨脹到6萬億美元。《每日快報》報導稱，這也使得企業債務盈利比達到了創紀錄的水平。

TCW Group管理著大約1950億美元資產，該公司首席投資官裏維爾(Tad Rivelle)認為，這樣的局面已經無法再持續下去了。

TCW目前正建議客戶開始為這一信貸泡沫的"醜陋結局"，為嚴重的衝擊和波動做好準備。
 

"企業槓桿率2008年金融危機以來已經達到了史無前例的水平，投資者是時候準備迎接這一輪信貸週期的危機了。"

"這種以信貸支撐的擴張必然只能有一個醜陋的結局…這樣的故事以前不止一次上演過。"


9月的最新數據顯示，企業債券發售額度已經連續第五年超過1萬億美元水平。

摩根士丹利的數據顯示，企業的總債務已經相當於總盈利的2.4倍。

 
裏維爾，以及之前發聲的不少專家都指出，這問題很大程度上都應該歸咎於各國央行，他們自金融危機以來，就通過債券購買計劃，向經濟注入了大量廉價貨幣。

由於貨幣政策現在已經到了極端寬鬆的地步，這就意味著新的危機到來時，各央行其實已經不會再有進一步寬鬆的空間。

 
"儘管不同的資產有不同的價格週期，但是所有週期的結局都是一樣讓人遺憾。"裏維爾表示，"顯而易見，當這一次信貸週期的醜陋結局到來，總是會有許多人大吃一驚，其中也會包括那些根據自己的模型信誓旦旦地告訴你近期不會衰退的央行銀行家們。"

 
"不過，真正成功的長期投資者不但知道該做再膨脹週期參與派對，更知道該在何時起身離場。在外面看來，現在就是該離場的時候了。"




子衿
來源:http://finance.sina.com/bg/usstock/sinacn/20160922/23101502047.html



 

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